财经新闻✿★★ღ，半导体设备✿★★ღ，贝博体育✿★★ღ，富士康✿★★ღ。晶圆制程✿★★ღ，台积电是一家位于中国台湾的半导体企业✿★★ღ，在纽交所上市✿★★ღ。按市值计算✿★★ღ，它是全球最大的半导体企业✿★★ღ。2020年二季度✿★★ღ，高通市值约为1040亿美元✿★★ღ，Nvidia为2580亿美元✿★★ღ，英特尔2470亿美元✿★★ღ，三星2900亿美元✿★★ღ，但台积电达到了3100亿美元✿★★ღ，它们都是半导体巨头✿★★ღ。最近中芯国际上市✿★★ღ，市值冲到6000亿人民币✿★★ღ，相当于858亿美元✿★★ღ。

　　对于整个5G产业来说ballbet贝博体育ballbet贝博体育✿★★ღ，到底华为影响力大✿★★ღ，还是台积电大？台积电的对手是谁？它是怎样走向成功的？在回答这些问题之前✿★★ღ，我们先要了解一下台积电的商业模式✿★★ღ，了解一下它的历史✿★★ღ。

　　1959年✿★★ღ，德仪公司的Jack Kilby发明集成电路✿★★ღ，后来获得诺贝尔物理学奖✿★★ღ，因为他制造了第一块IC✿★★ღ。他设计的芯片实际上就是一块锗✿★★ღ，上面有一些导线和焊接材料✿★★ღ。这块IC只有两个晶体管✿★★ღ，只是用来验证概念✿★★ღ，不是真正的商业产品✿★★ღ。由此开始✿★★ღ，企业开始大规模制造IC✿★★ღ，半导体产业由此形成✿★★ღ。

　　在摩尔定律的驱动下✿★★ღ，IC成为强大的处理引擎✿★★ღ，塑造当今数字世界✿★★ღ。现在一块小芯片有500多亿晶体管✿★★ღ，密度降到3纳米✿★★ღ。因为晶体管高度密集✿★★ღ，需要精密的制造工艺✿★★ღ，甚至接近量子极限✿★★ღ。当企业在圆晶上形成电路时✿★★ღ，需要完成复杂的处理✿★★ღ，涉及到光刻和化学处理✿★★ღ，比如表面钝化✿★★ღ、热氧化✿★★ღ、平面扩散ballbet贝博体育✿★★ღ、结隔离✿★★ღ。

　　制造IC十分昂贵✿★★ღ。按照摩尔第二定律的阐述蜜芽tv跳转接口点击进入网站100✿★★ღ，半导体工厂的成本4年翻一倍✿★★ღ。台积电刚刚宣布要在美国亚利桑那建一座工厂蜜芽tv跳转接口点击进入网站100✿★★ღ，成本120亿美元✿★★ღ。建一座IC工厂的成本比建一座石油钻井平台贵5-10倍✿★★ღ，比核电厂也要贵几倍✿★★ღ。在私营科技投资中✿★★ღ，IC工厂可能是昂贵的✿★★ღ。

　　就算你有了新工厂✿★★ღ，有了优势✿★★ღ，这种竞争优势也无法保持太久✿★★ღ。核电厂可以连续运营几十年✿★★ღ，IC工厂大约5年就会被淘汰✿★★ღ。为了生存✿★★ღ，半导体企业需要将大量营收投向研发✿★★ღ，修建新工厂✿★★ღ，购买新设备✿★★ღ。整个半导体行业大约将30%的营收拿来投资✿★★ღ，如果你跟不上行业步伐✿★★ღ，那就只能淘汰蜜芽tv跳转接口点击进入网站100✿★★ღ。

　　因为成本极高✿★★ღ，所以半导体企业被硬生生分成两派✿★★ღ：一类是有厂半导体企业✿★★ღ，自己投入巨资制造芯片✿★★ღ；另一类没有制造厂✿★★ღ，它只是设计芯片✿★★ღ，并不制造✿★★ღ，这样就能节省成本✿★★ღ。美国高通✿★★ღ、Nvidia不制造芯片✿★★ღ，它们提供高价值设计✿★★ღ，与代工厂签约生产芯片✿★★ღ，比如与台积电合作✿★★ღ。

　　到了今天✿★★ღ，有能力制造芯片的企业已经不多✿★★ღ，规模是生存的关键因素✿★★ღ，台积电顺理成章成为全球最大芯片制造商✿★★ღ。

　　华为和高通一样✿★★ღ，自己设计芯片但并不制造芯片✿★★ღ。台积电约有20%的营收来自华为✿★★ღ，禁令生效之后✿★★ღ，双方业务中断✿★★ღ，无论对华为还是对台积电都是一记重拳✿★★ღ。

　　就算华为真的能设计出芯片替代高通芯片✿★★ღ，它也没有办法自己制造✿★★ღ，至少暂时无法制造✿★★ღ。想进入芯片制造行业✿★★ღ，越早越好✿★★ღ，越晚门槛越高✿★★ღ，这也是摩尔第二定律阐述过的✿★★ღ。制造芯片拥有很长的“学习曲线”✿★★ღ，光有钱还不行ballbet贝博体育✿★★ღ，还要花很多时间来学习✿★★ღ。

　　遭到美国打压之后✿★★ღ，华为更加依赖中芯国际✿★★ღ。当年创建中芯国际时✿★★ღ，华为也是创始成员✿★★ღ。原本中芯国际在纽交所上市✿★★ღ，2019年退市✿★★ღ。曾经台积电指控中芯国际窃取专利技术✿★★ღ，后来中芯国际赔了一大笔钱才和解✿★★ღ。

　　整个行业高度依赖台积电不是什么好事✿★★ღ。市场咨询公司EJL Wireless Research的CEO就曾说过✿★★ღ：“我希望台湾不要出现地震✿★★ღ，如果台积电停工✿★★ღ，整个半导体行业将会残废✿★★ღ。”苹果✿★★ღ、高通✿★★ღ、Nvidia都需要台积电✿★★ღ，整个5G产业离不开台积电✿★★ღ。2020年✿★★ღ，在整个芯片制造市场✿★★ღ，台积电占的份额高达54.1%✿★★ღ，三星15.9%✿★★ღ、Golbal Foundries 7.7%✿★★ღ、UMC 7.4%✿★★ღ、中芯国际4.5%✿★★ღ。

　　美国企业青睐轻资产模式✿★★ღ，没有自己的芯片制造厂✿★★ღ，这是一大弱点✿★★ღ。2015年✿★★ღ，全球芯片制造产能只有13%来自北美✿★★ღ，但在无厂IC市场美国占了69%✿★★ღ。

　　美国似乎已经意识到这种危险✿★★ღ，5G时代这种危险更加显眼✿★★ღ，所以美国政府准备投入200多亿美元✿★★ღ，劫持半导体企业建厂✿★★ღ。

　　200亿美元根本就是杯水车薪✿★★ღ，也许可以买一座先进工厂✿★★ღ，但5年之后就会淘汰✿★★ღ。美国资本市场也讨厌企业花钱✿★★ღ。

　　在美国✿★★ღ，最大的芯片制造企业是英特尔✿★★ღ，因为建厂花钱太多✿★★ღ，投资者很不喜欢它✿★★ღ。所以美国人只能在心中祈祷台积电平平安安✿★★ღ。如果华为突然从地球消失✿★★ღ，5G产业会受到影响✿★★ღ，但并不致命✿★★ღ，如果台积电突然消失✿★★ღ，情况就不一样了✿★★ღ。

　　我们再将目光回到中芯国际身上✿★★ღ，就算它获得技术✿★★ღ，未来十年也很难拿到顶级客户的订单✿★★ღ，因为专利✿★★ღ、制造技术不如台积电✿★★ღ。分析师预计✿★★ღ，去年中芯国际的资本支出约为47亿美元✿★★ღ，但相比台积电只有三分之一✿★★ღ，但今年中芯国际的支出至少翻倍✿★★ღ。

　　2018年✿★★ღ，台积电在台南市的新工厂破土动工✿★★ღ，投资接近400亿美元✿★★ღ。如今那里一片繁荣✿★★ღ，全球各地的人才和资金涌入台南✿★★ღ。今年下半年✿★★ღ，台南工厂将为苹果生产5纳米芯片✿★★ღ。到了2022年芯片制程将会缩小到3纳米✿★★ღ，进一步满足5G设备的要求✿★★ღ。行业人士认为✿★★ღ，台南工厂将会成为5G产业最关键的供应基地✿★★ღ。

　　1987年台积电成立✿★★ღ，当时的台积电很弱小✿★★ღ，只能避开高成本高端产品✿★★ღ，积蓄力量✿★★ღ；从2000年开始✿★★ღ，台积电开始向高端领地挺进✿★★ღ，一跃成为龙头老大✿★★ღ；2010年之后蜜芽tv跳转接口点击进入网站100✿★★ღ，智能手机需求大增✿★★ღ，5G投资明显增加✿★★ღ，台积电加速前进✿★★ღ。

　　2009年时✿★★ღ，由于金融危机爆发✿★★ღ，台积电收益恶化✿★★ღ，但它还是坚持投资不动摇✿★★ღ。当时分析师都批评台积电✿★★ღ，不过后来智能手机普及✿★★ღ，需求猛增✿★★ღ，台积电成为最大赢家✿★★ღ。

　　第四大芯片代工厂联华电子和第三大代工厂GlobalFoundries都遭遇挫折蜜芽tv跳转接口点击进入网站100✿★★ღ，被迫削减投资✿★★ღ。从2013年开始✿★★ღ，台积电每年都要掏100亿美元购买新设备ballbet贝博体育✿★★ღ，研发新技术✿★★ღ，当中大多钱都是自掏腰包✿★★ღ。

　　由于行业需求降温✿★★ღ，截止2019年12月的一年✿★★ღ，台积电净利率下降2个百分点✿★★ღ，年利润117亿美元✿★★ღ。尽管如此✿★★ღ，台积电的利润率仍然维持在32%✿★★ღ。

　　在短期之内蜜芽tv跳转接口点击进入网站100✿★★ღ，中芯国际无法威胁到台积电✿★★ღ，线年✿★★ღ，三星争夺iPhone芯片订单时失利✿★★ღ，台积电成为赢家蜜芽tv跳转接口点击进入网站100✿★★ღ。三星电子大力削减价格✿★★ღ，争夺新客户（比如高通）✿★★ღ，以填充产能空缺✿★★ღ。当时台积电一些人也建议降价✿★★ღ，不过台积电高层没有这样做✿★★ღ。幸好✿★★ღ，比特大陆✿★★ღ、华为为台积电送上新订单✿★★ღ，高通和Nvidia也支持台积电✿★★ღ，三星未能击败台积电✿★★ღ。

　　现在三星的策略又有了变化✿★★ღ，它的目标是增强芯片设计实力✿★★ღ。为了成为全球逻辑芯片和芯片制造巨无霸✿★★ღ，为此三星计划投资1100亿美元✿★★ღ，当中636亿美元投向研发✿★★ღ，招募15000名芯片设计✿★★ღ、制造技术专家ballbet贝博体育✿★★ღ。不只如此✿★★ღ，三星还向硅谷挺进✿★★ღ，准备从加州招一批设计师✿★★ღ。

　　从资本投入看✿★★ღ，三星未来10年将会投入1100亿美元✿★★ღ，台积电每年投入100亿美元ballbet贝博体育✿★★ღ，二者的投入基本相当✿★★ღ。